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六成私募基金五月轻仓而行

文章作者:集团财经 上传时间:2019-12-12

  私募排排网专访南京世通资产管理有限公司董事长常士杉

 

  私募排排网:上次您说的大盘在3200点有强大压力的观点已经应验了,周五股市大跌,您认为是什么原因导致的?

  常士杉:周五的暴跌既在意料之中,又在意料之外。

  证券时报记者 韦小敏

  我之前一直强调3200点附近有强大的压力,因为下跌是市场本身的需求:第一,从10月反弹到现在,市场存在大量的获利盘。第二,3200点整数关口区域,久攻不下,“两桶油”表现出现异常,大象起舞后,资金转向使得中小盘个股压力非常大。第三,国内通胀压力巨大,CPI达到4.4%,涨幅超过了市场的想象,造成了持续加息的预期。第四,美国出现了触底反弹,导致商品期货暴跌,多种品种跌停。第五,公募基金的仓位过高,80%多的仓位,没有多余的钱去加仓。多重因素下,造成了市场的恐慌情绪,大盘就出现了暴挫。

  本报讯私募排排网日前公布的研究报告显示,通过对全国43家顶尖私募管理机构进行问卷调查,46.43%私募认为二季度会加息。同时,私募对5月行情态度谨慎,60.71%表示将轻仓操作,64.29%私募认为中小盘个股会震荡盘整,53.57%私募看好暴跌后房地产的投资机会。

  意料之外是因为大盘的跌幅之大超出我们的预料,本来我们预料大盘会回调到3000点附近,周五一天就连破3100和3000点关口。我觉得100点左右的下跌是市场正常的回调,但160点的暴跌就是恐慌性的抛盘。

  私募排排网研究中心的调查显示,46.43%私募认为,中国经济逐渐过热,通胀压力渐大,加息只是时间问题,二季度会加息可能性大。部分私募同时表示,加息不一定是坏事,因为加息说明了中国经济向好。17.86%私募认为不会加息,原因是国内还不存在通货膨胀预期。35.71%的私募则持不确定态度。

  私募排排网:那您怎么看待市场的后市?

  面对5月行情,认为大盘会维持震荡的私募数量大增,而多空双方则势均力敌。私募排排网研究中心的调查显示,57.14%私募认为大盘会横盘整理,看涨和看跌的私募皆为21.43%,分歧较大。看涨私募认为大盘大幅下跌已经具备反弹的条件,业绩的支撑也使得个股面临投资机会;而看跌私募多认为政策的严厉超乎预料,且会持续,外围市场的利空压力也在不断增加。

  常士杉:周五的下跌很明显的看到了短期的头部出现,但2900点附近应该是下跌的极限位置,要跌破2900点几乎不可能。谨慎中带有乐观,不要受市场过度悲观的情绪影响了自己的心态,投资要独立思考。今天我的净值虽然下跌了,但我还是保持乐观的心态去对待。

  在分歧较大的背景下,60.71%私募选择轻仓操作,39.29%私募选择重仓。由于私募操作灵活,能根据市场变化随时改变策略和仓位,随着5月行情的变化,私募的持仓策略也会随之发生变化,这也是私募的一大优势。

  目前操作上保持谨慎、观望,等待市场平静。虽然说市场跌破2900点的可能性非常小,但如果市场出现极度恐慌或者有更大利空,如果美元大幅反弹,商品期货再度暴跌的话,也不排除跌穿2900点的可能。

  股指期货正式开始交易,A股市场进入做空时代,私募排排网研究中心的调查显示,89.29%的私募表示不会因股指期货改变投资风格,对他们而言,股指期货只是增加了一个新的交易工具,一个可以做空和T 0交易的投资工具而已。

  私募排排网:那您对一般投资者在操作上有什么建议?

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