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周水江:2800点附近有强力支撑

文章作者:集团财经 上传时间:2019-12-12

  第二,市场运行的内在规律造成的。上次采访的时候我就讲过,大盘可能在11月底会有回调,现在调整提前了,因为市场短期内涨幅过大,有回调的要求。

  三个故事  三个成功基石

  周水江:首先是政府方面的原因。政府对流动性进行了收缩,上调存款准备金0.5个百分点,这个幅度比较大,超过了市场的预期,上次调整才0.25个百分点,表明了政府收紧流动性的决心非常强烈。

  从哲学上来说,“三低”是相对的概念。当大家都还没发现的时候,你可以从一个绝对的底部开始。譬如,如果高铁整个板块估值已经达到50倍,现在突然发现一个16倍的,这个16倍的就叫绝对低估。高铁到了70倍就很高了,但是你现在发现一个40倍的,就是半山腰的。如一个股票从 7块钱涨到14块,这依然值得买进,因为还会涨,这就是相对的低位。市场还有条件,你买的现价是高位,但对于我来说是低点,因为上部还有足够的空间。这就是选时,还有动态峰值的问题,最后是市场的认同。

  周水江:大盘在2800点附近会有比较强的支撑,回调完后会维持震荡,还是结构性行情,主要是个股的机会。回调后是为明年上半年行情做准备的好机会,明年还是一个结构市和震荡市,上半年不会太好,下半年不会太坏。明年下半年是一个全面建仓的好时点,为2012年的牛市做好全面的准备。

  第三个,低关注度,这个要做到非常不容易,因为这里面有一个时间成本。

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  私募排排网:简单介绍一下您的风险控制?

  周水江:个人投资者如果目前空仓的话,可以慢慢买入新兴产业、大消费和年报中有高分配可能的股票,逢低介入,为明年上半年的行情做准备。被套住的投资者要看板块,如果是属于低端制造业,没有业绩支撑的个股,还是建议逢高出局。

  常士杉:本人及世通最大的优点就是勤奋。我们世通08年亏的很惨,然后有一个脱胎换骨,我自己悟出来了,佛教有六条,第一条,别人会的东西我学一百遍要会,别人不会的我学一千遍要会。就是我们投入,我觉得天道酬勤,投入永远跟你的付出成正比。我们在研究方面付出的努力是很大的,投资的股票都经过深入的调研,如恒宝股份,我就到公司去调研过4次才买入。

  私募排排网:那您对后市怎么看?关注哪些板块?

  除了上述不确定的矛盾,市场同时存在一些确定性的政策。如即将出台的十二五规划,其中不乏涉及诸如“中国高速铁路投资”“战略性新兴产业”等政策性内容。这些是可以关注的重点行业。

  私募排排网专访广东西域投资管理有限公司董事长周水江

  私募排排网:您觉得世通资产的优势在哪里呢?

  主要关注年报业绩增长幅度比较大具有高分配潜力的公司、新兴产业和大消费类股票,大消费如酒类、医药和百货等,新兴产业买入中长期看好品种,减少波动。

  股无常势   投资与投机并用

  政府要收缩流动性的决心来源于两点,一是美国的宽松货币政策,造成了全球的流动性泛滥。而是国内通胀严重,棉花、粮价、农产品和房价等居高不下,CPI高达4.4%,这种趋势给政府造成了巨大的压力,对未来的通胀显示了极大的担忧,也加大了政府收缩流动性的决心。

  至于流动性问题,在我的投资策略中,是永远都不看到的,因为流动性看不懂,比如你不知道热钱进来了多少。只要市场有赚钱效应,流动性就不存在问题,但跌到2300点,流动性自动就没了。

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  常士杉:2011年整体而言还是一个震荡市,没有大牛市,也没有熊市,仍然是结构性机会。2011年市场由于很多的不确定与更多的确定,注定是一个低迷得让你绝望,亢奋的让你不停高烧,高潮不断的箱体枪战片。

  私募排排网:周五股市暴跌,您认为主要的原因是什么?

  三低买入法------低价、低量、低关注度

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  对一般投资者而言,仓位不能太重。如果技术面好的话,研究比较充分,可以在瞬间找到大牛股,如果基本面不行,那就找一些新兴产业的、找一些有预增年报的、找一些交易性机会。

  

  常士杉:通胀造成近期不断加息,以及越来越严重的货币紧缩。不过通胀并没有市场预期得那么厉害,虽然投资者对未来的CPI还有忧虑,但是上涨预期已经基本被市场消化掉了。通胀的矛盾是中国经济转型期必须经历的阵痛。股市会提前反映出这种阵痛。这个是不可避免的,像美国、日本这些发达国家之前也经历过这种阵痛。

  私募排排网:您对投资者的操作有什么建议?

  举个例子,今年年初我们以25元买入包钢稀土,后来在45元卖出,因为当时考虑该股的业绩可以增长近1元,在之后的操作中,55元又将其买回来,到了90元左右再抛出。包钢稀土是一个成功的例子,另一个是中色股份,赚了100%。牛股累积起惊人的利润,大幅提高了我们产品的净值。

  常士杉:在投资中主要专注于人性的研究,每个阶段市场本质的剖析,进而适应市场,随时随势而变。水无常型,股无常势,投资与投机并用,以变应变是投资策略的灵魂所在。

  常士杉:净值一旦跌5%,交易员不用问我,第一时间就砍,要承认错误。这已经是制度,军令,原因不容多想,一犹豫,可能就跌到10%了。止损是刚性的东西,投资一定要刚柔并济。如果是我个人的,那跌掉15%都无所谓,但公众产品不行,客户、你们媒体天天都盯着呢。

  常士杉:“三低买入法”就是低价、低量、低关注度,没有人关注丑小鸭,你去关注它。

  高铁板块会是2011年的黑马板块,应该是两年内机会最多的领域之一。未来五年中国铁路投资额经初步测算为3万亿-4万亿元。政府加大对这类行业的投入力度以及政策面的支持,未来看好这些板块的必然的。高铁主要关注耗材方面的,高铁飞速发展之后,除了机身,它的零部件3个月要换一次,全国7500公里到1万公里,那这个市场非常大。

  私募排排网:首先恭喜世通获得冠军,您认为世通取得成功的最重要原因是什么?

  对于通胀,常士杉持较为乐观的态度,认为通胀已经见顶,明年CPI会位于3.5在4.5之间。

  常士杉对2011年比较乐观,认为会存在结构性机会,但认为不会出现牛市,仍然是一个震荡市,震荡区间为2600-4000点,目前市场底部已经出现,可以进场。

  同时,我们敢于在震荡市当中利用自己的波段操作的优势,再加上选股的优势,利用选时第一买点进去,抓到了一些超级牛股。操作的恒宝股份银江股份中色股份西藏天路包钢稀土天通股份等都比较成功。

  常士杉:未来有很多不确定因素。比如不确定是地产价格与政策之间的博弈,通胀与经济转型发展之间的矛盾,人民币汇率的市场化程度与升值空间与速度等。

  常士杉:今年加息加个两三次是正常的,政府一直都在关注通胀问题。加息还是为了收缩流动性,现在政府的意图比较明显,就是要控制流动性和将地产的价格打压下来,好让整个经济平稳运行,同时也是为了转型需要,个人认为,大盘的短期调整是一个经济转型的阵痛。

  加息两三次属政策 流动性不存问题

  私募排排网:2011年您最看好哪些板块的投资机会?

  2011年大盘蓝筹金融股、地产股有没有机会。只有房价开始下跌了,房地产股才真正的存在机会,不然始终受调控的预期影响,但由于其估值低,所以有的只是阶段性机会。

  私募排排网:请您解释一下“三低买入法”?

  第二,顺应市场周期变化,精选优质行业。

  总结:

  底部出现 跑步进场

  所以这一点我要表明态度,房价一定会跌下来,只要一天开始跌500块,1千块,2千块,可以买地产股,届时,阶段性牛市就到了。

  踏准节奏 波段操作 擒获牛股

  大盘点位为什么判断到4000点,如果房地产跌下来,大盘蓝筹机会来了,这个市场可以看到4000点,突破4000点应该到5000点。

  常士杉:2010年初,我们就给2010年全年的市场下了一个“震荡市”的基调,但结构性机会会非常明显。我们判断判断国家宏观经济可能会从宽松政策到慢慢紧缩,于是提出了“积少成多,聚沙成塔,集中优势兵力打歼灭战”的作战方法。

  私募排排网:房价是2011年的一个不确定性,目前房价调控不下,政府的调控会否进一步加码?周二房地产板块大涨,您如何看待其板块投资?

  只有看到房地产价格跌下来了,才是开始买入地产股的时候。胳膊永远比不过大腿,政府让你跌你必须跌,你不跌那才怪,你不跌最终要跌到3千。房地产商是支撑不了多久的,明年房地产商会倒下一批,后年会彻底完蛋一批房地产商,国家要的就是这种效果。胳膊拎不过大腿,有钱人多了,刚性需求买完之后,政府如果再收一个房产税,从重庆、上海、杭州开始征收,包括南京,征15%不行,征20%,政府有的是拳头,你是干不过它。

  私募排排网:您未来关注的不确定性主要有哪些?

  常士杉:第一是风险控制意识,就如我常说的鳄鱼的故事。你在喝里面游泳的时候突然脚趾被小鱼儿咬到了,有一点疼,没有反应,突然疼痛加大,然后咬到你的小腿,第三步咬到大腿,非常疼,低头去看,一看去一个鳄鱼,然后张开血盆大口,就在你弯腰看腿的时候就被鳄鱼吞掉了。鳄鱼的故事告诉我们,在熊市亏了5个点割掉,不需要向我报告,立即割掉。今年在证券市场,在外汇,所有市场谁割的快谁赚的多,不知道大家支不支持,这个绝对是真理。

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  低价,我现在动手选的都是3到15块,超过这个我不看, 3块绝对低价,15块中性的低价,因为10块钱到15块这里面最容易出现黑马,业绩还不错,主板不高,基本面正常,大机构容易进去,3块涨到20块很简单,你买40块的股票翻到100块猴年马月。

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